Zahlreiche Anleger interessieren sich für ein Investment in Edelmetalle. Dabei gibt es einige Möglichkeiten, wie Sie auch indirekt Geld anlegen können. Darüber hinaus existiert die physische Anlage in Gold, wobei Sie sich sich jederzeit ebenfalls alternativ für Silber entscheiden können. Dazu stehen Ihnen in erster Linie Barren und Münzen zur Verfügung. Die meisten Anleger stehen allerdings vor der Entscheidung, ob sie lieber in Gold oder Silber investieren können sollen. Eine von mehreren Entscheidungshilfen ist die sogenannte Gold-Silber-Ratio, auf die wir in unserem Beitrag näher eingehen möchten.
In welche Edelmetalle kann ich investieren?
Ein Investment in Edelmetalle ist heute auf mehreren Wegen möglich. Wenn wir einmal die indirekten Anlageformen außen vor lassen, insbesondere mittels Goldfonds und ETFs, geht es vor allem um das physische Investment in Edelmetalle. In dem Zusammenhang bieten die meisten Edelmetallhändler vorwiegend das Investment in die folgenden Edelmetalle an:
- Gold
- Silber
- Platin
- Palladium
Bei diesen Edelmetallen wiederum überwiegen eindeutig Gold und Silber. Diese werden von den entsprechenden Edelmetallhändlern entweder als Barren oder Münzen zur Verfügung gestellt. Palladium sowie Platin sind seltener vorhanden und die Auswahl ist im Hinblick auf die Anbieter deutlich geringer. Deshalb stellt sich für die meisten Anleger die Frage: Investiere ich in Gold oder Silber?
Was ist die Gold-Silber-Ratio?
Eine von mehreren Entscheidungshilfen ist die sogenannte Gold-Silber-Ratio. Es handelt sich dabei schlichtweg um das Wertverhältnis zwischen Gold und Silber. Damit ist gemeint, um welch Vielfaches das Gold mehr Wert als Silber ist. Bezugsgröße ist jeweils eine Unze, also rund 31,1 Gramm des jeweiligen Edelmetalls. Die Gold-Silber-Ratio gibt es schon seit Jahrzehnten und sie wird vorwiegend zur Analyse genutzt, ob wahrscheinlicher die Kurse von Silber oder Gold stärker ansteigen werden.
Wie wird die Gold-Silber-Ratio berechnet?
Die Berechnung der Gold-Silber-Ratio ist sehr einfach. Sie müssen dazu lediglich den aktuellen Silber- sowie den aktuellen Goldpreis kennen. In beiden Fällen sind normalerweise eine Unze sowie der US-Dollar als Gegenwert die Grundlage für die Berechnung. Wie Sie auf einfache Art und Weise die Gold-Silber-Ratio ermitteln, möchten wir Ihnen im folgenden Beispiels aufzeigen:
- Goldpreis (je Unze): 1.900 Dollar
- Silberpreis (je Unze): 24 Dollar
- Gold-Silber-Ratio: 1.900 / 24 = 79,16
In unserem Beispiel beträgt das Verhältnis von Gold zu Silber dementsprechend 79,16. Das bedeutet, dass eine Unze Gold rund 80 Mal so viel wert wie eine Unze Silber ist. Mit dieser Zahl alleine können Sie allerdings noch nicht viel anfangen. Dazu müssen Sie nämlich wissen, ob die ermittelte Gold-Silber-Ratio historisch betrachtet eher hoch, niedrig oder mittelwertig ist.
Worauf gründet die Gold-Silber-Ratio?
Wenn wir von der Gold-Silber-Ratio sprechen, muss es eine Grundlage geben, in welchen Bezug das Verhältnis gesetzt wird. In den meisten Fällen nennen die Experten das Verhältnis von Gold zu Silber, wie es in der Erdkruste vorkommt. Dazu muss man wissen, dass Gold ungefähr 15 bis 20 Mal seltener vorkommt als Silber. Wenn wir nun davon ausgehen, dass die Seltenheit der Edelmetalle innerhalb der Erdkruste die Grundlage für das faire Verhältnis der Werte ist, dann müsste sich die Gold-Silber-Ratio eigentlich auf etwa 1:15, dementsprechend 15 (aus Sicht des Goldes), belaufen. Das ist allerdings schon seit Jahrzehnten nicht mehr der Fall.
In der Antike gab es natürlich schon eine messbare Gold-Silber-Ratio. Damals lag das Verhältnis zum Teil nur bei 3. Das bedeutet, dass der Wert des Goldes lediglich dreimal so hoch wie der des Silbers gewesen ist. Im Laufe der Jahrhunderte und Jahrzehnte hat sich die Gold-Silber-Ratio also faktisch immer weiter erhöht. In der Spitze lag sie schon bei über 120. Daran sieht man eindeutig, dass die Gold-Silber-Ratio nicht mehr auf einer fundamentalen Basis gründet. Nimmt man nämlich die weltweiten Fördermengen, dann wird Silber lediglich rund zehnmal häufiger und umfangreicher als Gold gefördert.
Gold-Silber-Ratio lediglich ein Entscheidungskriterium
Wie Sie an unseren bisherigen Ausführungen erkennen, sollte die Gold-Silber-Ratio tatsächlich nur eins von mehreren Entscheidungskriterien sein, ob Sie lieber in Silber oder Gold investieren. Insbesondere bei aktuellen Verhältnissen von etwa 84 ist es eindeutig, dass dies mit der real vorkommenden Menge an Gold und Silber in der Erdkruste und auch im Vergleich zu den Fördermengen nichts zu tun hat.
Aus diesem Grund ziehen Analysten noch andere Werte, Daten und Zahlen zurate. Damit wird versucht, ebenfalls eine Entscheidung zu treffen, ob momentan das Investment in Gold oder Silber aussichtsreicher ist. Dazu werden zum Beispiel die folgenden Methoden genutzt:
- Fundamentalanalyse
- Chartanalyse
- Bedarf in der Industrie
Der letzte Punkt ist ein ganz wichtiger Faktor, nämlich inwieweit die industrielle Nachfrage im Bezug auf Gold oder Silber zukünftig ausfallen wird. Für manche Produkte ist Silber zum Beispiel ein unverzichtbarer Bestandteil, für andere wiederum Gold. Ebenfalls hilfreich sind Charttechnik und Fundamentalanalyse. Hier geht es ebenso darum, möglichst genau zu bewerten, ob zukünftig eher stärkere Preissteigerungen beim Gold oder beim Silber zu erwarten sind.
Wie ist die historische Entwicklung?
Die historische Entwicklung des Goldpreises im Vergleich zum Silberpreis zeigt, dass tendenziell Gold stärker ist. Gerade aufgrund der zum Teil recht hohen Gold-Silber-Ratio haben Experten immer wieder vorhergesagt, dass der Silberpreis noch erheblichen Nachholbedarf hat. Trotzdem ist die entsprechende Entwicklung ausgeblieben, sodass stattdessen manchmal sogar der Wert des Goldes gegenüber dem Wert des Silbers noch weiter angestiegen ist. Sicherlich spielen an der Stelle manchmal ebenso Spekulationen eine Rolle, nämlich auf steigende oder sinkende Preise des jeweiligen Edelmetalls.
Gibt es Unterschiede in der Werthaltigkeit?
Unabhängig von der Gold-Silber-Ratio und der eventuellen Entwicklung der zwei Preise ist es so, dass es keine nennenswerten Unterschiede im Hinblick auf die Werthaltigkeit gibt. In der über Jahrhunderte reichenden Historie war es stets so, dass sowohl Gold als auch selber typische Merkmale einer Sachwertanlage hatten und natürlich auch heute noch haben. Das bedeutet, Sie profitieren in beiden Fällen von den folgenden Eigenschaften der Anlage:
- Inflationsschutz
- Wertstabilität
- Sachwert steht hinter der Anlage
- Hohe Fungibilität
- Teilweise noch gesetzliches Zahlungsmittel
Fazit zur Gold-Silber-Ratio
Als Fazit lässt sich festhalten, dass die Gold-Silber-Ratio zwar eines von mehreren Entscheidungskriterien sein kann, ob voraussichtlich ein Investment in Gold oder Silber erfolgreicher sein könnte. Sie sollten allerdings auf keinen Fall nur dieses Verhältnis zurate ziehen, sondern noch weitere Zahlen, Daten und Fakten betrachten. Letztendlich ist es oftmals Glückssache, ob Sie mit physischem Gold oder Silber im Hinblick auf die Wertentwicklung mehr Erfolg haben. Daher nutzen nicht wenige Anleger die Möglichkeit, auf die eine oder andere Art und Weise sowohl in Silber als auch in Gold zu investieren.
